集成电路在信息安全中处于关键地位。发展集成电路是实现信息信息安全的基石,涉及CPU、存储芯片、特色半导体、特种计算机及打印机等环节的自主可控。目前国内约有八成的芯片需要进口,芯片已经超过石油成为我国第一大进口商品,发展自主可控的集成电路的十分迫切。
集成电路出海并购蔚然成风。摩尔制程内,面对国际半导体巨头半个世纪的积累和持续高额的科研投入,中国的产业基础和科研投入都决定了很难望其项背,出海并购收购优质企业补全大陆集成电路产业链短板是有效的发展方略,也是实现自主可控的重要选择。目前艾派克并购Lexmark顺利经通过CFIUS的第二阶段审查,有望开启中资企业海外并购新篇章。
对内整合也是集成电路行业发展的方向。全球集成电路产业已进入重大调整变革期,行业集中度不断提升,不少领域已形成2-3家外资企业垄断局面,国内相关公司通过资本运作,研发核心技术、扩大产能、提升经营规模,以对抗外部的激烈竞争从而维护国家信息安全。优质上市公司诸如兆易创新、耐威科技纷纷借助资本平台实现跨越发展,其中NORFlash新秀兆易创新更是上市“满月”即宣告重大资产重组。
集成电路板块存在估值修复空间。2016年7月27日大盘出现调整以来,CS电子元器件行业累积跑输沪深300指数3.74%,其中CS半导体II子行业累积跑输沪深300指数6.77%。除此之外,随着iPhone7的发布告一段落,消费电子利好逐步兑现,有利于集成电路板块开启估值修复行情。我们看好集成电路板块长期投资价值,重点推荐艾派克、扬杰科技、紫光国芯、长电科技、大唐电信等标的,均为细分领域的龙头企业,同时积极关注当前处于停牌期的耐威科技、兆易创新、北京君正、华灿光电。
